公司期权激励如何兑现（股权激励三种模式）

公司期权激励兑现方法：

一、期权授予

公司对员工进行期权奖励时会与员工签订期权授予协议，主要约定:授予的期权数量、授予价格、行权时间等信息。但需要注意的是：授予后的期权在成熟前实际上还不归员工所有。

二、期权成熟

当达到了期权授予协议中约定的最低在职年限后，相应部分的期权就转归员工个人所有这就叫期权成熟，可以理解为果子成熟了等待采摘。不过大部分公司为了避免员出现拿了期权马上期走人的局面，都设置了分期成熟的方案，一般要分4年成熟，即每一年只能成熟其中一部分期权。对于现代职场来说4年其实是很漫长的过程，中间存在太多变数，事实上不少人还没等到期权完全成熟就离职了。

三、行权

员工花钱(你没听错，期权变现前你得先自掏腰包购买)按约定的优惠价格购买已经成熟的期权，这就是行权。优惠价格价格一般是发行价的1/3左右，也有良心的企业设置了一个可以忽略的价格比如每股0.0001元，相当于白送给员工。行权时可以选择直接按当时股价直接套现或者转为股票择机再出售，转成股票之后的操作就和正常炒股类似。

公司期权激励的兑现方法即现股能够使员工立即获得实实在在的股权；而期股有锁定期，不能马上变现，只有在达到企业预期经营业绩，并达到企业规定的时间以后，受益人才可将这些股票逐步变现。如果企业经营业绩不佳，受益人则承担相应的经济损失，不能得到计划的股权收入。期股的实质是让受益人拥有或购买一定的企业剩余价值索取权并承担相应的风险。

期权激励是股权激励的一种典型模式，指针对公司高层管理人员报酬偏低、激励不足的现象，在公司中进行的有关股票期权计划的尝试，以期能够更好地激励经营者、降低代理成本、改善治理结构。

期权激励的授予对象主要是公司的高级管理人员，这些员工在公司中的作用是举足轻重的，掌握着公司的日常决策和经营，因此是激励的重点。另外，技术骨干也是激励的主要对象。

比如：授予高管一定数量的股票期权，高管可以在某事先约定的价格购买公司股票。显然，当公司股票价格高于授予期权所指定的价格时，高管行使期权购买股票，可以通过在指定价格购买，市场价格卖出，从而获利。由此，高管都会有动力提高公司内在价值，从而提高公司股价，并可以从中获得收益。

股权激励三种模式—实股模式

实股模式，是指激励对象按照约定的价格以个人出资、贷款、奖励等方式获取一定数额的企业股权，并即时享有股权，股权收益可在当年兑现，同时激励对象承担一定的限制性条件。

特点是激励对象当期已取得公司股权，以工商登记变更为主要标志。作为公司股权，享有全部权力

股权激励三种模式—期股模式

期股模式，是指激励对象按照约定的价格，在某一规定的时期内，在满足一定的绩效条件之后，个人以出资、贷款、奖励、红利等方式获取一定数额的企业股权，股权收益将在中长期兑现。激励对象须满足一定的限制性条件。

特点是激励对象当期没有取得公司股权，须在将来一定时期内分期兑现，其实质是一份对赌协议。

享有权利：认购权、分红权、增值权、知情权。

股权激励三种模式—虚拟股票

虚拟股票，是指公司授予激励对象一种“虚拟”的股票，激励对象可以据此享受一定数量的分红权和股价升值收益。如果实现公司的业绩目标，则被授予者可以据此享受一定数量的分红，但没有所有权和表决权，不能转让和出售，在离开公司时自动失效。

虚拟股票持有人在实现既定目标条件下，公司支付给持有人收益，既可以支付现金、等值的股票，也可以是等值的股票和现金相结合。虚拟股票是其持有者分享企业剩余索取权，从而将他们的长期收益与企业效益挂钩。

特点是持有的不是公司的股票，只是分红的凭证，是奖金的另一种形式。

享有权利：分红权、增值权、知情权。

股权激励三种模式—比较分析

根据企业的发展阶段，企业所在行业特点以及实行股权激励的目的；

通常是三种模式相结合：（1）实股+期股；（2）实股+虚拟股；（3）期股+虚拟股；（4）实股+虚拟股+ 期股

股权激励三种模式—华为不同阶段股权激励政策

创业期

• 不规范持股
• 内容：1990年，华为第一次提出内部融资、员工持股的概念。参股价格为每股1元，以税后利润的15%作为股权分红。员工的薪酬由工资、奖金和股票分红组成，三部分数量几乎相当。其中股票是在员工进入公司一年以后，依据员工的职位、季度绩效、任职资格状况等因素进行派发， 一般用员工的年度奖金购买。如果新员工的年度奖金不够 派发的股票额，公司帮助员工获得银行贷款购买股权。
• 作用：主要是为了内部融资，同时起到激励的效果。
• 问题：原股东的股份过度稀释
• 风险：这种模式是以企业持续发展为前提

调整期

• 期股和虚拟股相结合
• 虚拟股票：分红权和股价升值权，但是没有所有权，没有表决权，不能转让和出售，在离开企业时自动失效。
• 政策：(1)新员工不能再派发长期不变一元一股的股票；(2) 老员工的股票也逐渐转化为期股;(3)以后员工从期权中获 得收益的大头不再是固定的分红，而是期股对应公司净资 产的增值部分。
• 可兑现方式：华为评价体系为，员工可获得一定额度期权，期权行使为5年，每年兑现1/5，假设某人在2002年获得 50万股，当年股价为1元/股，其在2003年逐年可选择三种方式行使期权：1、兑现差价（假设股价上升至2元/股， 则可获利10万）；2、以1元/股的价格购买股票；3、放弃；
• 作用：主要是激励

不稳定期

• 配股降薪，期权与薪酬体系的结合
• 方式：华为号召中层以上员工自愿提交“降薪申请”，大 幅度配股，稳住员工队伍，共渡难关。
• 与以往例行配股差别：1、配股额度很大，平均接近员工已 有股票的总和；2、是兑现方式不同，此次配股规定了三年 锁定期，三年内不允许兑现，若3年内离职，所配股无效；3、向核心员工倾斜，骨干员工所持股大于普通员工。
• 购股资金：华为为员工购买虚拟股采取了配套措施，员工 本人只需拿出所需资金的15%，其余部分由公司出面，以 银行贷款方式解决；
• 作用：稳定员工

稳定期

• 饱和配股
• 配股方式：2008年12月，华为推出“配股”公告，此次 配股价格为每股4.04元，年利率为6%，针对在华为服务一年以上的员工，不同工作级别匹配不同的持股量，比如级别为13级员工，持股上限为2万股，14级为5万股，大部分在华为老员工由于持股达到上限，没有参与此次配股。
• 购股资金：此次配股与以往相同，员工没有足够资金，可以向公司贷款。
• 作用：激励新人和更广泛人群，解决老员工坐享其成的问题。